Оценка бизнеса

Оценка бизнеса является процедурой, целью которой является расчет стоимости собственного капитала предприятия, т.е. права собственности на пакет акций АО, долю учредителя в товариществе или пай в производственном кооперативе.

Она необходима по различным причинам – но, так или иначе, каждый руководитель сталкивается с проблемой её проведения. Ведь не зная стоимости достаточно сложно предпринимать какие-либо обоснованные решения по продаже или покупке прав собственника. Оценка бизнеса,т.е. действующего предприятия, как целостного имущественного комплекса необходима в следующих случаях:

1) создания, ликвидации и реорганизации  предприятия;

2) продажи предприятии как имущественного комплекса;

3) акционирования;

4) приватизации;

5) получения кредита;

6) продажи пакета акций;

7) в иных случаях предусмотренных законодательством.Оценочная Компания «M&R Consulting» предлагает провести качественную оценку стоимости бизнеса, с помощью которой вы сможете принять обоснованное и верное решение относительно будущего развития своего бизнеса.

Что понимается под оценкой бизнеса?

Фактически, под оценкой бизнеса понимается выполненной следующих задач:

1. Оценка мажоритарного (иначе – контрольного, блокирующего) пакета акций предприятия. Это наиболее востребованная задача, которая даёт наиболее полное представление о стоимости бизнеса в целом или стоимости наиболее крупного пакета акций;

2. Оценка миноритарного пакета акций. В данном случае осуществляется оценка одной акции в составе миноритарного пакета;

3. Оценка имущественного комплекса. Особое внимание здесь уделяется оценке активов компании – зданиям, сооружениям, сетям, коммуникациям, земельным участкам, транспортным средствам и оборудованию. Также осуществляется анализ финансовых потоков предприятия;

4. Оценка акций предприятия, которые котируются на рынке. Это достаточно частный случай, который зачастую сводится к анализу котировок, состояния рынка и определению ставки дисконта.

Особенностями бизнеса, как товара, являются следующие факторы:

• Бизнес является инвестиционным товаром, поскольку вложения в него осуществляются с целью возвращения средств и покрытия рисков в будущем. Расходы на бизнес и получение доходов с него различны по времени. Следует учитывать, что сумма ожидаемой прибыли неизвестна, а при оценке носит достаточно вероятностный характер, и поэтому инвестору также следует учитывать риск неудачи – вложенные инвестиции канут в лету, или же вернутся, но не покроют все риски. Если же бизнес, по своей доходности с учетом времени их получения меньше, чем издержки на его приобретение, то он теряет инвестиционную привлекательность. Таким образом, приоценке бизнеса текущая стоимость будущих доходов, которые вероятно получит инвестор, представляет собой рыночную стоимость.

• Бизнес – это система,но на рынке вполне может быть реализована, как весь комплекс, так и отдельными подсистемами или даже элементами. Фактически, товаром можно назвать даже не весь бизнес, как таковой, а отдельные составляющие этого единого целого.Оценочная Компания «M&R Consulting»поэтому также оценивает рыночную стоимость отдельных активов, когда это соответствует цели;

• Доходность, инвестиционность и потребность в бизнесе зависят от постоянно изменяющихся процессов, происходящих не только внутри самого бизнеса – но и во внешней среде. Так, нестабильность в государственной экономике может привести бизнес к неустойчивости – с другой же стороны, нестабильность бизнеса может привести к созданию нестабильности на рынке, в отрасли. Таким образом, возникает необходимость в постоянном регулировании бизнеса – при этом, качественным и квалифицированным. Это также учитывается при оценке бизнеса.

• Так как бизнес оказывает существенное влияние на рынок и отрасль – он воздействует на государственную экономику. Поэтому важно, что бы государство также предпринимало шаги по регулированию бизнеса – в некоторых случаях формировало цены на бизнес. Особенно это касается тех предприятий, у которых есть доля государства в капитале. Когда необходима и что даёт, в конечном счете, оценка стоимости бизнеса?

• Увеличение эффективности управления компанией;

• Обоснование принятия инвестиционного решения;

• Основу для разработки грамотного бизнес-плана;

• Плавное проведение реструктуризации предприятия (ликвидации, поглощения, выделения, слияния);

• Информацию о текущей рыночной стоимости компании в случае совершения сделок купли-продажи или при выходе одного или нескольких участников из обществ;

• Определение стоимости ценных бумаг компании, долей в капитале в случае проведения с ними различных операций;

• Определение кредитоспособности компании и величины стоимости залога при кредитовании;

• Выявление реальной рыночной стоимости имущества компании при осуществлении страховых операций;

• Взвешенное налогообложение предприятия;

• Внесение в уставной капитал вкладов учредителей;

• Выкупа акций у акционеров;

• Проведение эмиссии акций обществом;

• Определение величины арендной платы при сдаче бизнеса в аренду;

• Обжалование судебного решения об изъятии собственности, когда возмещение от изъятия искусственно занижено;

• Переоценка активов компании;

• При стратегическом планировании развития компании;

• При вступлении в наследство для совершения нотариальных действий.

Определяющие рыночную стоимость факторы – это текущая и будущая прибыль, затраты на создание аналогичной компании с теми же материальными и нематериальными активами и занятием позиции на рынке, соотношение спроса и предложения на подобные имущественные комплексы, способные приносить прибыль, а также время получения доходов, ликвидность активов и степень контроля над бизнесом. Столь большой массив данных успешно обрабатывает оценочная компания «M&R Consulting» с единственной целью – правильно оценить рыночную или другую стоимость бизнеса.